Банк России по итогам заседания совета директоров 19 июня принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых. Это уже девятое последовательное снижение показателя.
Решение оказалось менее ожидаемым для рынка: большинство опрошенных аналитиков прогнозировали снижение до 14%, однако часть экспертов допускала диапазон 14–14,25%.
При этом регулятор сохраняет осторожный подход к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, указывая на сохраняющиеся инфляционные риски.
«Регулятор опасается очередного разгона инфляции из-за чрезмерного смягчения ДКП», — отмечается в материалах по итогам решения.
По данным Росстата, недельная инфляция с 9 по 15 июня составила 0,15% против 0,2% неделей ранее. С начала года к середине июня показатель достиг 3,68%. Одновременно фиксируется снижение инфляционных ожиданий населения: в июне они опустились до 12,4% против 13% в мае, обновив минимальные значения с июля 2024 года.
Снижается и наблюдаемая инфляция — до 14,2% против 15,1% месяцем ранее, что отражает постепенное замедление ценовой динамики.
Дополнительные данные Банка России показывают охлаждение деловой активности: сводный индикатор бизнес-климата в июне снизился до 1,1 пункта, а ценовые ожидания предприятий продолжают сокращаться уже пятый месяц подряд.
Эксперты отмечают, что пространство для дальнейшего снижения ставки сохраняется, однако темпы смягчения могут оставаться осторожными из-за неоднозначной инфляционной динамики и рисков бюджетного давления.
В базовом прогнозе ЦБ ранее уже закладывал уровень ключевой ставки в диапазоне 14–14,5% к концу года, что отражает более сдержанный сценарий смягчения денежно-кредитной политики.
Фото: Алексей Орлов / Ведомости
